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新華遠東中國評級評定六家中國商業銀行主體信用評級

2007-01-11 16:36

香港,1月11日/新華美通/ -- 新華遠東中國評級(「新華遠東」)今日評定了六家中國全國性股份制商業銀行的主體信用評級:

銀行名稱 股票代碼 長期主體 評級展望

信用評級

交通銀行股份有限公司(交通銀行) HK3328 AA 穩定

招商銀行股份有限公司(招商銀行) HK 3968, AA- 穩定

SH A 600036

上海浦東發展銀行股份有限公司 SH A 600000 A+ 穩定

(浦發銀行)

中國民生銀行股份有限公司 SH A 600016 A- 穩定

(民生銀行)

華夏銀行股份有限公司(華夏銀行) SH A 600015 BBB 穩定

深圳發展銀行股份有限公司(深發展) SZ A 000001 BBB 穩定

此次評級反映了新華遠東在中國經濟快速發展和銀行儲蓄不斷增加的情況下對中國股份制上市商業銀行的正面觀點。同時,該評級也對全國性股份制商業銀行面臨的日益激烈的市場競爭表示了擔憂,因為它們仍然過於依賴利息收入,而且風險管理體制尚不夠成熟。此次評級還考慮了不同銀行間公司治理和資訊披露標準的差異,以及經受經濟週期變化和在財務困難時獲取股東支持的能力的不同。

儘管中國經濟存在結構不平衡和風險,但新華遠東預期中國政治經濟狀況將保持穩定,儲戶依然會對中國銀行業充滿信心,中國銀行業仍將保持快速發展的勢頭,這些都是支持中國內地銀行長期評級的主要因素。儘管銀行業增長速度有可能會因為政府宏觀調控政策、「脫媒化「趨勢(資金流出銀行直接到達需求者手中)及監管資本的約束而有所放緩,但整個行業仍將繼續快速增長。

另一方面,隨著國有銀行加速改革和更多國外銀行進入中國市場,股份制商業銀行將面臨更加激烈的競爭。雖然國有銀行在提高效率、服務品質和信用文化方面尚需時日,外資銀行由於網點不足,會更多地瞄準特定的商業銀行和私人銀行業務,但全國性股份制商業銀行要想贏得市場,仍需要建立明確的發展戰略,並增強自身的執行能力。

鑒於中國的銀行風險管理體系尚不成熟並過於依賴利息收入,新華遠東擔心它們仍然會面臨信用風險、利率風險及一些潛在的風險。由於中國的一些行業出現了供應過剩和利潤擠壓,銀行的信貸風險有可能會攀升,尤其是在信用文化並未穩固地植根於中國銀行業的情況下。利率的上漲也可能對很多行業的經營業績帶來影響,並由此影響到中國銀行業的信用風險,而且還有可能對銀行的貸款增長率和已投資債券的價格帶來下行的壓力。此外,如果銀行缺乏嚴格的內部控制體系,其中會有巨大的潛在風險,這體現在某些銀行通過第三方為有問題的借款人貸款,某些資產負債表外的業務操作中(例如委託貸款/投資、擔保、承兌等)也有潛在的風險。但是,由於經濟在整體上繁榮興盛,這些風險在短期內將不會產生巨大影響。

新華遠東還認為銀行治理和透明度對增強投資者信心和支持銀行信用狀況是很重要的。儘管最近幾年這些方面已有了很大的進步,但中國已上市的銀行,尤其是僅在A股市場上市的銀行,仍需要進一步加強發展戰略、市場前景、市場地位、內部控制等非財務資訊的披露,以及分業務報告、風險披露、資產負債表外安排和不良資產遷徙等財務資訊的披露。

總之,新華遠東認為,國內的銀行要長期保持競爭力,就需要從產品結構、風險管理和公司治理方面進一步施行內部改革。那些收入來源多元化,風險管理水準高,資訊披露和透明度更高,並能獲得政府或股東更多支持的銀行,會具備更強的抵禦風險的能力,並由此保持良好的信用狀況。

交通銀行:交通銀行AA評級體現了該行獲得政府方面強有力支持的預期,因為其主要控股股東為政府機構。該行的資本狀況、產品開發、公司治理和風險管理體系也正在改善,尤其是在首次公開招股以及?豐銀行作為戰略夥伴加入之後。不過,新華遠東認為交通銀行貸款組合仍然傾向於製造行業,關注類貸款的比例相對較高,不良貸款覆蓋率相對較低。

招商銀行:招商銀行AA-評級體現了該行在零售銀行業務上的市場領導地位,以及非利息收入的快速增長和相對謹慎有力的風險管理體系。其借記卡和信用卡均具有較高的市場認可度和客戶使用頻率。與其他股份制銀行相比,招商銀行零售客戶比例相對較高,這幫助該行吸收充足的銀行存款,降低融資成本,並且實現了非利息收入的快速增長。該行的風險管理體系也相對較好,這體現在撥備方面的謹慎政策以及對製造業和房地產行業的放貸率相對較低。

浦發銀行:浦發銀行A+評級反映了該行在公司業務方面的實力以及股東對其有力的支持。浦發銀行在公司銀行業務方面的實力及其在長江三角洲的區域優勢,使該行得益於快速發展的市場,但同時也增加了業務集中的風險。浦發銀行不良貸款比例在過去幾年逐步改善,撥備率在中國銀行業较高,不過,其貸款組合偏向於製造業和房地產行業,並且存在地域風險。儘管如此,由於上海政府擁有的公司為該行的控股股東,如出現財務困境,較易獲得政府支持。

民生銀行:民生銀行A-評級反映了該行通過鼓勵創新的企業文化和激勵機制,成為業務發展较快的中國上市商業銀行的市場地位。儘管該行不良資產率较低,但新華遠東對其激進的發展戰略和相對集中的貸款組合所帶來的風險表示擔憂。新華遠東還注意到,由於資本充足率要求更嚴格,而且該行現有幾大股東的財務能力有限,民生銀行存在持續的融資需要。民生銀行大部分銀行存款來自公司客戶,這使其面臨著流動性風險的挑戰。

華夏銀行:華夏銀行BBB評級反映了新華遠東的觀點,即該行將逐步發展為更加商業化的銀行,修正在公司治理和資訊披露方面的歷史不足,並在目前有利的市場環境下,在引入國外投資者後提高其風險管理水準。不過,華夏銀行在日益激烈的市場競爭中處於相對較弱的市場地位,該行對於公司存款的依賴性,持續的融資需求,相對集中的貸款組合,較低的撥備率及利潤生成能力的不足都使其目前無法獲得更高的評級級別。

深發展:深發展BBB長期評級主要是由於該行在引入新橋(Newbridge)成為其较大股東後,財務狀況和風險管理水準正在增強。該評級也反映了新華遠東預期該行在採用集中發展運營資本和貿易融資貸款的戰略後,市場地位將進一步提高。不過,深發展較低的資本充足率限制了該行的進一步擴張,並給銀行存款人帶來風險,而且短期內出現改善的可能性比較有限,因為該行的非流通股改革現在處於停滯狀態。深發展在日益激烈的市場競爭中較弱的市場地位,歷史遺留的資產品質問題,相對集中的貸款組合,較低的撥備率,以及較高的存貸比率都使該行無法獲得更高的評級級別。

有關評級分析全文,請與我們聯絡,電郵:xfe@xinhuafinance.com

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新華遠東中國評級簡介

新華遠東中國評級是中國首個引用國際標準評估國內企業信貸風險的合作專案,由新華財經及上海遠東資信評估有限公司所組成。上海遠東於2003 年成為新華財經的業務夥伴公司,並在同年12月成功加入亞洲資信評估協會,成為中國首家會員機構。

新華遠東的評級方法及程式揉合了對中國市場的深入認識及在國際信貸評估標準方面的專業知識,充份發揮新華財經及上海遠東合作所產生的協同效益。新華遠東致力為投資者提供獨立、客觀及具前瞻性的中國企業信貸評估。新華遠東的產品為投資者鑒別中國企業的信貸風險, 從而培養投資者的信用風險意識, 提高國內資訊披露和資訊透明度的標準。詳情請瀏覽此網址: http://www.xinhuafinance.com/creditrating 。

新華財經有限公司簡介

新華財經有限公司(「新華財經」)是一家領導市場的中國金融資訊及媒體公司,股份於東京證交所創業板上市,編號為9399(美國預托證券編號:XHFNY)。新華財經以架起中國金融市場與世界的橋樑為宗旨,致力為全球的金融機構、企業和分銷商提供指數系列、資信評級、財經新聞和投資關係服務四大產品。新華財經於1999年十一月成立,總部設在上海,辦事處遍佈亞洲、澳洲、北美洲及歐洲19個地區,另有20家新聞分社,充分覆蓋中國及國際市場。詳情請瀏覽﹕http://www.xinhuafinance.com 。

上海遠東資信評估有限公司簡介

上海遠東資信評估有限公司是中國第一家專業資信評估機構,在市場上具領先地位,國內業務範圍廣泛。公司是由上海社會科學院創立的獨立機構,致力為中國資本市場建立一套國際認可的評估標準。上海遠東資信評估有限公司是全國较早開展債券評級業務的評級機構,歷年被中國人民銀行上海分行認可,從事貸款企業資信評估業務。

公司成立至今,秉承客觀、公正及獨立的原則,已評估逾1,000 筆企業的長期債券和商業票據,其貸款資信評級數量連續三年占上海市場份額50%以上。憑藉其專業知識以及對國內市場的深入瞭解,公司為投資者提供剖析深入、見解獨到的資信觀點。詳情請瀏覽此網址: http://www.fareast-cr.com 。

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消息來源: 華遠東中國評級
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