MAD指標顯示中國公司進一步依賴權益資本融資

中國上海, 2月2日/新華美通/ -- 新華財經有限公司（簡稱「新華財經」 ）與梅肯研究院（Milken Institute）發佈了2006年第二、三季度市值校正債務指標(MAD指標)的數值，兩數值均比2006年第一季度有所下降，並低於2005年的同期水準。

(Logo: http://www.prnasia.com/sa/200611140926.gif )

MAD指標每季度發佈一次，主要關注中國債券市場。該指標通過長期的負債-權益比率對中國公司的資本結構進行測量，其測量基礎為市場價值而非帳面價值。MAD指標在2006年第二季度的指標值為11.3，較2006年第一季度下降了10.9個百分點，較2005年同期下降了6.6個百分點。2006年第三季度，該指標值為15.5，較上一季度和2005年同期分別下降了4.2和15.5個百分點。最新指標變化圖參見http://www.xinhuafinance.com/tc/charts/mad.html 。

該指標值在2006年第二季度出現下降，部分取決於週期性因素。一些包括中國聯通(A股：600050; H股：0762)和寶鋼股份(A股：600019)等藍籌股在內的公司在此期間的帳面價值出現了大幅變化。中國聯通在2006年3月至6月期間清償了約56億元人民幣的債務；同期，寶鋼股份將其長期貸款減少了25億元人民幣。國內利率在四月和八月的上升也導致了未償付債務市場價值的降低。

此外，中國股票市場的表現極大推動了公司市場價值的增加。2006年第二季度，流通市值增加了36%，第三季度又增加了7%。 所有這些因素導致了該指標值的下降。

梅肯研究院資本研究總監Glenn Yago說：「以市值計價的負債-權益比率較低，這表明中國公司繼續以權益資本作為其融資來源。」

MAD指標每季度計算和發佈一次，下次發佈時間將在2007年3月。

MAD指標是新華財經/梅肯研究院合作推出的八個中國經濟指標之一，這些指標旨在提升正在興起的中國金融市場的透明度和數據品質。該系列指標應用了梅肯研究院具有世界領先水準的指數計算方法，以及新華財經廣泛的數據資源。梅肯研究院是世界領先的智囊型經濟和金融研究機構之一，新華財經是中國領先的金融資訊和媒體公司。這些指標可供資產管理者、保險商、經濟學家及產品開發人員使用，幫助他們評估中國的市場環境，支援其投資決策。

如需查詢詳情，請瀏覽：http://www.xinhuafinance.com/indicators

新華財經有限公司簡介

新華財經有限公司(「新華財經」)是一家領導市場的中國金融資訊及媒體公司，股份於東京證交所創業板上市，編號為9399（美國預托證券編號：XHFNY）。新華財經以架起中國金融市場與世界的橋樑為宗旨，致力為全球的金融機構、企業和分銷商提供指數系列、資信評級、財經新聞和投資關係服務四大產品。新華財經於1999年十一月成立，總部設在上海，辦事處遍佈亞洲、澳洲、北美洲及歐洲19個地區，另有20家新聞分社，充分覆蓋中國及國際市場。詳情請瀏覽：http://www.xinhuafinance.com 。

Milken Institute簡介

Milken Institute是一家非贏利、獨立的經濟智囊機構，致力於通過幫助商界和公共政策的制定者發現和實施有助於實現廣泛繁榮的創新建議，從而改善世界各國人民的生活和經濟狀況。Milken Institute位於美國加州的聖莫尼卡。欲知詳情，請訪問：http://www.milkeninstitute.org 。

詳情垂詢

中國

新華財經有限公司

企業傳訊總監

曾敏琪小姐

電話：+852-3196-3983 / +86-21-6113-5999 / +852-9486-4364

電郵：joy.tsang@xinhuafinance.com