股市投資收益部分抵消物價上漲影響，九月份中國消費者信心微升

上海9月26日 /新華美通/ -- 今日公佈的九月份新華財經 e 兆消費者信心指數 (CCCI) 調查結果顯示，雖然人們對物價上漲，以及目前和未來家庭狀況感到擔憂，但持續強勁的投資回報提升了人們的購買意向，並由此部分抵消了這些擔憂對信心的影響。另外，十七大即將在十月份召開，消費者趨於期待未來政策面上的變化，因此消費者信心出現停滯。在此背景下，9月份的中國消費者信心指數比上月微升0.3點，為101.0，體現了這種觀望的態度。

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9月份的現狀指數值比8月份上升0.6點，達100.3，其中家庭經濟狀況信心值下滑2.3點，耐用品消費信心值則上升3.7點。七月末以來股市的快速上漲令投資者獲利頗豐，由此抵消了物價持續上漲的影響，並促使本月耐用品消費信心、購車信心等均出現上升。同時，在8月份物價達到了十年以來的较高點後，消費者感覺物價增幅正在接近峰值，故9月份對未來一年的物價預期出現回調。新華財經 e 兆中國消費者信心指數是中國消費者數據提供商 e 兆數據在新華財經集團的支援下，與美國密歇根大學社會研究院消費者信心調查小組主任、教授 Richard Curtin 博士共同設計開發的，每月發佈一次。本次調查的數據收集在2007年9月1日至16日之間進行，研究樣本量為1,530例，以2007年4月份的指數值100為指數的基準值（調查方法的詳情附後）。

近來股市連創新高使消費者對股市繼續保持樂觀，甚至9月11日的大跌也未能撼動其信心，因為消費者似乎還記得政府在5月末試圖抑制股價過速上漲，而之後市場出現了反彈。

本月不同收入人群的資金流向差異愈發明顯，低收入家庭的資金因物價上漲而持續向日常消費轉移，而中高收入家庭則繼續增加投資，而受股市持續上漲的刺激，上月出現的日常消費資金流向投資的趨勢在本月愈發明顯。

9月份的預期指數基本保持不變，比上月增加0.2點，達101.4，實際上大部分地區預期指數本月仍在下跌，只是由於東部北方地區信心值出現反彈，才彌補了其餘地區的跌幅。消費者對未來一年家庭經濟狀況的預期自5月份以來持續下降，本月再跌0.5點。未來1年宏觀經濟的信心值回升1.2點，未來5年宏觀經濟信心值保持穩定，僅微跌0.1點。

年收入低於48,000元的家庭9月份信心指數上升1點至97.1點，其現狀指數和預期指數均略有上升。年收入高於48,000元的家庭在現狀指數上升的同時，預期指數卻出現下跌，最終信心指數下跌0.5點至104.6點。

在國家將提高企業退休人員基本養老金標準這一消息的持續刺激下，本月老年消費者（55-64歲）預期指數大漲5.1點，帶動信心指數上升3.7點至98.7，創出4月份以來的新高；中年消費者（35-54歲）在股市獲利抵消物價漲幅的作用下，其現狀指數上升0.7點，帶動信心指數上升0.4點至97.2；青年消費者（20-34歲）的信心指數在8月份下跌1.8點之後，本月又下降0.3點至104.9，但在各年齡群中信心值仍為较高。

各區域消費者信心

9月份東部北方地區的表現明顯好於其他地區，東部華東及華南地區的信心指數則再度下跌，而中西部地區出現小幅上升。

東部北方地區（包括北京在內）的信心指數比上月增加2.6點至102.1，是6月份以來的较高值。現狀指數變化不大，本月下跌0.7點至100.4，預期指數則表現強勁，大升4.4點至102.9，完全彌補了上兩個月的跌幅，使該分指標達到歷史较高點。在8月份發佈《國務院關於解決城市低收入家庭住房困難的若干意見》之後，隨著經濟適用房、限價房等政策在本地區不斷推進，特別是近來北京地區加快普通住宅供應以調整供給結構所顯示出的決心及其示範效應，使得消費者對更深層次調控新政即將推出的預期越來越強，對未來一年和未來五年宏觀經濟信心值出現強勁回升，且低收入家庭回升幅度要明顯高於中高收入家庭。

東部華東地區（包括上海在內）的消費者信心指數、現狀指數和預期指數自6月份達到较高值之後，均已連續三個月出現下跌，其中消費者信心指數本月再跌1.2點，已從6月份的102.1跌至98.6。現狀指數本月下跌0.7點，預期指數則下跌1.4點。分人群觀察，現狀指數基本呈普跌趨勢，而預期指數的下跌則主要源於中高收入家庭對未來一年和五年宏觀經濟信心值的持續下跌。

東部華南地區的信心指數表現為低位徘徊，本月繼八月下跌2.3點之後再度小跌0.2點至100.6。現狀指數上升1.2點，預期指數則繼上月下跌2.8點之後再度下降1.1點。可能由於國家調整加工貿易出口政策對珠三角的影響還在持續，本地未來一年家庭經濟信心值、未來五年宏觀經濟信心值已連續兩個月下跌。

中西部地區的消費者信心指數仍在高位徘徊，本月微升0.2點至102.6。現狀指數較上月升高1.9點，預期指數則下跌0.7點，雖然消費者對未來一年和五年宏觀經濟的信心值兩個月以來均緩慢下跌，但與其他地區相比仍明顯處於高位，目前仍可以被視為正常的回調。

主要城市的消費者信心

本月北京的消費者信心指數一改持續兩月的低迷狀態，出現回升，上海低位徘徊，而廣州則繼續下跌。

北京本月消費者信心指數上升2.9點至100.9，現狀指數微跌0.7點，預期指數則上升4.9點。預期指數的上升主要來源於未來宏觀經濟信心的反彈，但目前仍未恢復到5、6月間的水準。自4月份以來，北京地區的預期指數反復在95～105之間大幅波動，消費者對2008年奧運會之後本地中長期經濟走向的不確定心態可見一斑。

上海的消費者信心指數自6月以來呈現出持續微跌的走勢，而在上月創出新低後，本月基本處於觀望盤整的態勢之中，僅略回升0.6點至97.3，仍在三個城市中敬陪末座。現狀指數下跌1.7點，預期指數則上升1.9點。雖然近來當地推出的盤活存量用地、打擊”捂盤惜售”等調控政策對消費者的中長期預期有所緩解，但在歷經幾次調控之後，消費者”看看再說”的心態仍顯強烈。

廣州的消費者信心指數保持了和上月幾乎相同的下跌速度，再跌2.2點至98.5，但與上月不同，本月的下跌主要來源於現狀指數突然大跌5點至96.2，而4～8月該指數一直都穩定在100～102點之間。預期指數九月再度下跌，但下跌幅度遠小於八月。

2007年 2007年 2007年 2007年 2007年 2007年

4月 5月 6月 7月 8月 9月

消費者信心指數

全國 100.0 102.2 101.6 102.0 100.7 101.0

東部 99.8 102.0 102.1 101.5 100.2 100.4

東部：北方地區 100.2 101.1 102.1 100.8 99.5 102.1

東部：華東地區 100.0 101.5 102.1 100.5 99.8 98.6

東部：南方地區 99.4 103.2 102.0 103.1 100.8 100.6

中西部 100.6 102.8 100.2 103.1 102.4 102.6

分家庭年收入消費者信心指數

48,000元以下 95.5 97.1 95.8 96.7 96.1 97.1

48,000元及以上 105.2 106.0 106.4 106.9 105.1 104.6

分年齡消費者信心指數

20-34歲 104.2 105.9 105.9 107.0 105.2 104.9

35-54歲 96.4 99.2 98.3 98.1 96.8 97.2

55-64歲 95.8 97.7 95.5 95.7 95.0 98.7

消費者信心指數及成分指標

現狀指數 100.0 103.1 101.4 100.2 99.7 100.3

預期指數 100.0 101.7 101.6 102.9 101.2 101.4

家庭經濟狀況：現狀 123.8 129.2 126.8 122.2 122.2 119.9

家庭經濟狀況：預期 128.9 131.9 130.4 129.1 128.8 128.3

宏觀經濟：未來1年內 135.1 134.8 134.7 137.8 134.3 135.5

宏觀經濟：未來5年內 149.0 153.4 154.6 158.1 155.0 154.9

耐用消費品購買 103.4 105.1 103.4 105.5 104.3 108.0

行業信心指數

股票投資信心指數 100.0 99.8 100.1 101.0 105.9 108.3

房地產信心指數 100.0 97.8 99.9 100.1 98.5 97.2

購車信心指數 100.0 104.1 100.3 98.5 95.4 96.8

消費者聲音

-- 工資增加了，投資也增加了。東西雖然比以前貴一點，但日子還能過。

-- 房價肯定會漲上去了，即使買了房子租給別人也合算。

-- 車是貶值的東西，現在車價還可以，但油價太貴了。

-- 我們對（溫州）市政府充滿信心，管理能力很好，經濟的大環境也很好。

如需瞭解新華財經 e 兆數據中國消費者信心指數的更多資訊，或者需要訂閱每月調查報告全文，請與我們聯繫，電郵：info@eZiData.com

研究方法

新華財經 e 兆中國消費者信心指數是與美國密歇根大學社會研究院消費者信心調查課題組主任、教授 Richard Curtin 博士共同設計開發的。該指數的調查數據是通過分層隨機抽樣，每月在東部與中西部50個具有代表性的中國城市中抽取1,500個左右的家庭，通過電腦輔助電話訪問 (CATI) 取得的。該指數使用的方法體系與密歇根大學的消費者信心調查方法基本相同。指數的基準值（100）為2007年4月份的指數值。

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e 兆數據是一家為金融市場和消費市場專業人士提供中國消費者數據的本土公司，旨在為全球和本地的專業人士提供與中國消費市場有關並符合國際標準的決策工具，其優質的消費者數據產品豐富全面，包括結構性即時數據庫，幫助人們更廣泛和深入地瞭解中國的消費者市場。詳情請瀏覽 http://www.eziData.com 。