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巨額交易和獨角獸IPO是2018年交易的顯著特徵

2018-12-13 10:24
-2019年預計將保持這一趨勢
-- 雖有波動和不確定性,2018年IPO活動仍保持平穩
-- 科技行業以40宗獨角獸IPO獨佔鰲頭,共籌資322億美元
-- 2019年IPO活動將謹慎開始,下半年有望增長

倫敦2018年12月13日電 /美通社/ -- 2018年,全球首次公開募股(IPO)收益有所增長,應歸因於投資者信心、大量流動性、強估值和低利率。年初至今,2018年已登記1359宗IPO交易,收益達2048億美元,雖然交易量下降了21%,但收益卻提高了6%。獨角獸相關IPO活動和巨額IPO交易的增長是助推2018年收益超越2017年水平的兩大關鍵因素。鑒於IPO申請積壓越來越多,資本也越來越多,2019年有望保持這一趨勢。

就交易量而言,亞太區雖有所下降,但仍占主導地位,美洲以及歐洲、中東、印度和非洲地區(EMEIA)的交易量占比較高。2018年,從交易量來看,科技、工業和醫療保健行業是三大最活躍行業,一共開展了652宗IPO交易(占全球IPO交易量的48%),共籌資842億美元(占全球收益的41%)。

2018年第四季度活動交易量和收益(326宗IPO交易, 537億美元收益)分別較上年同期下降34%和10%。市場波動和持續地緣政治不確定性是2018年第四季度所有地區IPO活動環比大幅下降的原因所在,這表明2019年將迎來謹慎的開端。安永(EY)季度報告《2018年第四季度全球IPO趨勢》(Global IPO trends: Q4 2018)今天發佈了這些結果以及其他更多結果。

安永全球和安永歐洲、中東、印度和非洲地區IPO負責人Martin Steinbach博士表示:

「2018年,在充滿不確定性的迷霧中,世界各地的IPO市場找到了一條清晰的前進道路,投資機會最終也實現了回報,投資者信心、巨額IPO交易以及獨角獸公司IPO的興起幫助為IPO投資者提供了保證。儘管第四季度表現疲軟,但全年表現符合預期,2018年年末的活動因地緣政治緊張局勢、美國、中國和歐盟之間的貿易緊張局勢以及英國即將退出歐盟而有所放緩。」

2018年美洲IPO勢頭持續

2018年美洲IPO市場的交易量和籌資額分別為261宗和600億美元,分別較2017年增長14%和16%。2018年,美國仍然是IPO的主要發源地,交易量和收益分別占美洲地區的79%和88%。

2018年,29%的美國交易所IPO是跨境交易,15個國家的60家公司選擇在美國上市,較2017年的24%有所增長。

2018年,加拿大多倫多證券交易所(Toronto Stock Exchange)和風險交易所(Venture Exchange)見證了17宗IPO交易,籌資11億美元,交易量和收益分別占美洲的7%和2%,而同時26家獨角獸公司(共籌資150億美元)進入了美國公共市場。

安永美洲IPO市場負責人Jackie Kelley表示:

「儘管2018年下半年中美和南美交易所IPO活動所有緩和,但美洲準備推出IPO的公司仍在不斷增多。2018年全年,美國IPO市場表現強勁,交易量和收益均超過2017年水平。2018年,眾多獨角獸公司將IPO推向市場,而且有更多公司表明他們將於2019年開展IPO。隨著我們進入新的一年,得益於眾多已經啟動IPO流程的高質量發行商的推動,我們預計IPO交易量將保持穩定。」

亞太區獲益於整個地區的巨額交易

亞太區仍然在全球IPO活動中佔據主導地位,按交易量排名,全球十大交易所中,亞太區佔據六個席位,而按收益排名則佔據五個席位。然而,2018年交易量(666宗交易)較上年下降了31%,而收益(971億美元)增長了28%,這是因為該地區開展了一系列巨額IPO交易。

2018年,日本開展了97宗IPO交易,較2017年稍有增長,增幅為2%,但收益卻較2017年大幅增長333%。收益的大幅增長應歸因於12月中旬電訊巨頭軟銀集團(SoftBank Corp.)在東京證券交易所(Tokyo Stock Exchange)上市(籌資211億美元,是日本史上規模较大的IPO)以及日本頭兩個獨角獸IPO的推出。

加權投票權及預收益生物科技公司的新上市規則吸引了高知名度科技和生物科技公司在香港上市,2018年香港主機板市場(Main Market)和創業板市場(Growth Enterprise Market)的交易量(197宗交易)和收益(354億美元)分別較2017年增長24%和120%。

安永亞太區IPO負責人Ringo Choi表示:

「儘管2018年第四季度環比放緩,但亞太區IPO市場仍然是全球IPO市場的燈塔。然而,隨著我們進入2019年,亞太區IPO市場走到了一個十字路口。如果基本因素有所改善,如地緣政治確定性增強、貿易關係改善或流動性提高,我們可能早在2019年上半年就能看到IPO活動的改善。然而,如果基本因素保持現狀,我們可能會在2019年上半年看到短暫的活躍,但IPO活動的持續改善可能要到下半年才能實現。」

歐洲、中東、印度和非洲地區在全球地緣政治緊張浪潮中提高了全球IPO市場份額

在歐洲、中東、印度和非洲地區,2018年交易量(432宗)和收益(477億美元)均有所下降。歐洲、中東、印度和非洲地區,2018年IPO活動交易量和收益分別較2017年下降16%和26%,地緣政治緊張局勢對IPO活動造成了明顯影響。

儘管如此,歐洲、中東、印度和非洲地區交易所仍然表現強勁,是全球第二大IPO市場,2018年全球共5宗巨額交易中,有兩宗來自該地區,而且還貢獻了4宗獨角獸IPO(籌資27億美元)。歐洲、中東、印度和非洲地區在全球IPO市場的份額有所提高,交易量占比為32%,收益占比則為23%。此外,按收益計算,歐洲、中東、印度和非洲地區在十大交易所中佔據三個席位(德國、英國和印度),按交易量計算則佔據兩個席位(印度和納斯達克OMX)。

2018年推出的主機板市場IPO在首個交易日結束前股票價值增長近10%,而且表現優於大多數主要市場指數,鞏固了投資者對歐洲、中東、印度和非洲地區IPO市場的信心。

Steinbach說:

「由於地緣政治緊張局勢、美國、歐盟和中國之間的貿易緊張局勢以及英國即將退出歐盟,不確定性浪潮繼續衝擊著歐洲、中東、印度和非洲地區IPO市場。但是,2018年該地區的全球市場份額有所提高,全球5宗较大規模IPO交易中,有兩宗來自該地區。雖然2019年第一季度IPO活動可能仍比往常緩慢,但在強勁的經濟基本面和投資者的支持下,我們預計歐洲、中東、印度和非洲地區IPO市場在2019年仍將是全球的主導力量。我們預計將看到獨角獸、家族企業、股權割讓企業和高增長企業等各種一定會進行IPO的公司開展IPO。」

2019年展望:謹慎開始,下半年有所改善

展望未來,2019年可能會出現一些不確定因素。美國、中國和歐盟之間的貿易緊張局勢、英國退歐結果以及與眾多歐洲經濟體穩定性相關的不確定因素預計將繼續下去,並最終決定整個IPO市場的情緒。同時,由於美國利率預計將會提高,歐洲中央銀行(European Central Bank)可能會及時感受到壓力,效仿美國,這將會給接下來數個季度的IPO活動帶來影響。

雖然2019年IPO交易量可能會低於2018年,但全球收益很可能會達到或超越2018年水平,特別是如果更多獨角獸公司以及更多來自科技、工業、消費品和醫療保健行業的公司如預期的一樣,在2019年進入公共資本市場。2019年跨境活動預計將保持強勁勢頭,美國、香港和倫敦預計仍將是IPO活動主要發源地。

編者注

安永簡介

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ey.com/ipo

文中數據

《2018年第四季度全球IPO趨勢》報告和本新聞稿中的數據來源於Dealogic和安永。2018年第四季度(10月-12月)和2018年(1月-12月)的數據基於截至2018年12月15日已定價的IPO以及12月份的預期IPO。數據截至英國時間2018年12月5日下午12點。除非另作說明,否則本文中的所有數據均源于Dealogic、CB Insights、Crunchbase和安永。

 

附表:2018年1月至2018年12月按行業劃分的全球IPO數據

行業

IPO數量

全球IPO占比

收益(單位:百萬美元)

全球融資額占比

消費品和服務

137

10.1%

$8,396

4.1%

必需消費品

82

6.0%

$3,970

1.9%

能源

59

4.3%

$10,878

5.3%

金融

92

6.8%

$24,892

12.2%

醫療保健

193

14.2%

$ 22,748

11.1%

科技

254

18.7%

$38,672

18.9%

工業

205

15.1%

$22,783

11.1%

材料

150

11.0%

$9,813

4.8%

傳媒和娛樂

42

3.1%

$6,495

3.2%

房地產

82

6.0%

$17,127

8.4%

零售

42

3.1%

$4,157

2.0%

電訊

21

1.5%

$34,877

17.0%

全球總計

1,359

100.0%

$204,807

100.0%

消息來源:Dealogic,安永

 

Alan Duerden
安永全球傳媒關係
電話:+44 (0) 207 951 8993
電郵:aduerden1@uk.ey.com

圖標:https://mma.prnewswire.com/media/708904/EY_Logo.jpg

消息來源: 安永
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